实际上，在上周三股市开始大幅上涨之后，价格处于高位的分级A就开始了调整之旅，像鹏华银行A、鹏华券商A级、鹏华资源A、交银新能源A、国泰TMTA等品种出现连续破位杀跌，近4个交易日累计跌幅超5.5%。IPO将重启的消息加速了分级基金A份额整体的调整步伐。

    对于IPO重启对分级基金A的影响，渤海证券认为构成实质利空。据渤海证券分析，IPO的重新开启对于市场短期的影响存在一定的不确定性，但可以确定的是，投资者的分歧预期在经历市场检验后将逐渐趋于一致，从而推动市场中长期趋势的大概率向好。市场行情的转好以及投资者信心的回复，将有利于分级B价格的上涨，而分级B价格的上涨势必会对分级A价格造成打压。

    另一方面，渤海证券认为，IPO重启将再次吸引市场对于打新基金的关注。尽管预缴款制度的取消会削弱打新基金的类固定收益属性，但考虑到年内28家企业发行依旧会沿用原先的制度，因此，短期内打新基金仍可能分流大部分投资于分级A的资金。

    因此，渤海证券认为，IPO重启将打破投资者信心不足、类固定收益替代品种稀缺两大外部因素对于分级A价格的支撑，从而对其形成实质性利空。同时，考虑到近几个交易日大盘连续上涨，若分级基金出现整体溢价，也将加大分级A价格的向下压力。因此，渤海证券认为，未来一段时间分级A价格将大幅下跌，或重新回归之前的高折价状态。

    中金公司也认为，打新重启后不少投资者持有分级A的机会成本大增，吸引力下降，股市情绪好转后分级A面临的压力将增大，短期将会小幅受伤。不过，中金公司也认为预缴款制度废除之后，打新的资金占用大大降低，除非通过“买入现货期货对冲申购新股”操作模式，否则，难以对分级A形成替代效应。此外，后续如果对分级B设置买入门槛，分级B的潜在投资者将大大减少，并压低其溢价率和整体溢价水平，对分级A构成利好。因此，中金公司认为，这种利空的级别可能非常有限，如果出现超过1%~2%的跌幅，建议投资者关注逢低增持机会。