皖新传媒教辅稳增 AI研学落地 数智转型打开新增量

CFi.CN讯：数据显示，皖新传媒2026年上半年营收38.81亿元、同比下降15.5%，归母净利润4.91亿元、下降27.5%。下滑主因现代物流分部收入减少29.9%，叠加教辅征订结构性调整及备货支出增加，经营现金流转为-1.72亿元。

近期机构研报指出，短期承压不改长期转型逻辑。研报认为，评议教辅收入逆势增长18.92%，大中专教材中标14所院校并实现5所空白校突破，基本盘扎实；研学服务覆盖121所学校、4.61万名学生，“银发研学”“高端研学”等新品上线，“皖新AI学习”进入市场化试点，“皖新智学平台”构建校内外一体化服务，数字化落地节奏加快。

研报指出，文科板块亦现亮点：《仙剑四》重制版验收完成，Higame平台持续优化；参股的天数智芯、爱芯元智登陆港股，资本布局开始兑现。基本面来看，公司现金充沛、分红稳定，2026年预测PE仅15倍，估值具备安全边际。

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