据彭博社报道，中国央行首次宣布打破常规公开市场操作惯例，自1月29日起至2月19日均正常开展公开市场操作。分析师认为，此举旨在稳定军心，平抑春节因素可能导致的资金面异动，防止出现流动性锐减、短期利率攀升、银行资金紧张。

中国央行公告称，从1月29日起至2月19日，除了周二、周四常规操作外，其它工作日均正常开展公开市场操作，操作流程保持不变。今日是央行春节放水的第一天，中国央行进行了共计1000亿元人民币7天期与28天期逆回购，截至目前，中国央行已通过逆回购向市场注入了8800亿元人民币流动性。

法国兴业银行[0.35% 资金 研报]驻香港亚洲（除日本）利率策略主管张淑娴在采访中表示，增加流动性注入将有助防止短端利率在农历新年期间攀升。市场流动性并不十分充裕，人行并未表现出主动推低短端利率的意图。

中国央行或认为流动性紧张仅是短期问题，增加公开市场操作频率是最好方式。在市场信心仍脆弱的情况之下，此举有助避免直接降准对汇率造成的负面影响。

中信证券[3.87% 资金 研报]研究部总监、首席固定收益分析师明明在电话采访中称，央行此举体现保流动性的意图，对短端流动性精心呵护，也令市场更加放心。但最终是否每天都进行公开市场操作，也要看市场需求和操作必要性。

国海证券[4.14% 资金 研报]债券投资经理陈亮在接受彭博电话采访时称：央行此举旨在平抑春节因素对资金面的影响，维持货币市场的平稳，只有周二和周四两个时间太固定了，如果中间出现资金紧张央行可能来不及提供帮助。

有媒体评论称，从国内外经济形势来看，短期流动性投放还是无法替代降准。资本的持续流出需要通过降准来对冲，经济稳定增长也需要降准来扶持，人民币汇率的稳定更多取决于市场对中国经济增长前景的预期，以及汇率调控政策本身，而与是否降准关系不大。因此，目前我国仍然有调降存款准备金率的必要。在春节过后，随着近期投放的短期流动性大量到期，降准的必要性还会进一步上升。

为防钱荒中国央行放大招了

为了避免长达一周的春节假期到来前发生钱荒，中国央行通过本周两次货币市场操作向金融系统投放的流动性，创下三年来的最高水平。

继两天前展开了4,400亿元人民币的招标之后，中国央行周四称，又进行了3,400亿元人民币（517亿美元）的逆回购。彭博汇编的数据显示，本周净投放的流动性为5,900亿元人民币，创下2013年2月以来的最高水平。

在经济增长率降至25年来最低，创纪录的资本外流推动人民币本月跌至五年低点之际，中国决策者试图阻止借款成本上升。相比更长期的宽松货币政策，中国央行现在更青睐使用短期借贷工具，因为要避免加剧外流资金；资金外流已经导致当局为了支撑人民币，在干预汇市上付出不菲的代价。中国买入人民币，使得12月外汇储备创下1,080亿美元的纪录最大降幅。

东吴证券[4.33% 资金 研报]驻上海的债券分析师刘长江说，本次大规模公开市场注资，针对的是假期前的现金需求；随着央行下调存款准备金率的意愿减弱，这种短期资金只是维持货币市场供需的一个紧张平衡。

全国银行间同业拆借中心的加权平均报价显示，上海时间15:59，7天期回购利率涨0.84个基点，报2.3119%。1个月期上海银行间拆放利率连续第六天攀升，升4个基点，至7月份以来的高点3.13%。

银行和金融市场在2月8日春节这周将关闭，在这之前就只剩下下周的两个招标窗口了。在放假前对现金的需求会激增，因为人们要留出钱来支付旅行、欢宴和礼物的费用。华创证券有限责任公司估计，民众节前现金需求将近2万亿元。还有季度税收吸走约3,000亿元，以及由于外汇占款下降导致的平均7,000亿元人民币的月度资金流失。

彭博汇编的数据显示，中央银行本月向金融系统净投放了1.8万亿元人民币，其中1.135万亿元是通过公开市场操作，6,125亿元是通过中期贷款便利。根据一份中国央行会议实录，中国央行计划安排1.6万亿元的短期资金，以及至多8,000亿元人民币的中期流动性支持。

截至本周四，中国央行已通过逆回购向市场注入了7800亿元人民币流动性；本周净投放5900亿元创近三年最大单周净投放。