短短几天股市的暴涨暴跌，让股民们又坐了一次过山车。仅从沪指来看，先是5月5日暴跌4.06%，截至5月7日本周下跌幅度高达8%以上。而这次股市暴跌，跟两则传言不无关系：先是券商报告称三季度有望上调印花税、新股申购冻结大批资金；后是5月6日证监会张育军主席助理在上海会议上要求“严控两融”。

　　针对对股市杀伤力极大的“上调印花税”和“严控两融”传言，国税总局和证监会已相继辟谣，可这仍难消弭很多人的疑惑：股市暴跌期间，怎么出现那么多“政府干预”的传言？这究竟是源于舆论对“调控之手”挥动的敏感，还是它确有征兆？

　　这番忧虑未必是多余：得看到，中国股市自1989年试点以来，26年里几乎总受制于政策调控，股市涨跌始终没走入健康运行轨道。这也导致中国股市除了受全球金融市场波动等因素的影响外，其走向很大程度上与行政导引相关联。这种政策向度的一般逻辑是，政策出台表面上都是必要且处于合规区间内的，其核心却隐含着协同市场的诉求。

　　这折射到实际操作层面，就是当短期内股市涨幅过大，就会应急出台所谓合规的整治措施；当股市持续低迷时，则不失时机地推出利好市场的政策。而这类调控惯用手段下，“政策市”的弊端也渐显：相较于国际成熟的资本市场，我国监管机构的市场化程度仍不够。两个利空消息的传出，乍看上去也与此路数吻合。

　　应该说，证监会等监