传统的股市投资理论可以分成两大类，一类叫基本面分析，另一类叫技术分析。前者的基本逻辑是认为股票本质上是公司，公司的盈利水平决定了股价的高低，如果你能正确预测公司的盈利，那你也能正确预测公司的股价；后者的基本逻辑是图形的识别，因为相似的图形会重复出现，如果你能够正确识别，那你也能做到预测股价。

　　基本面分析和技术分析统治了股市几十年，结果半路杀出一个程咬金，数学家詹姆斯•西蒙斯召集了一大批顶尖的数学家、物理学家和统计学家，搞成了一个叫“量化交易”的新东西，其本质是数学模型，然后使用计算机来进行高频交易。量化交易有效的避免了人类情绪的副作用，它就按照预先设定好的逻辑进行大量的操作。这套模式对于外人来说就是个“黑盒子”，他不会告诉你具体是怎么运作的，其实就算告诉你，你也听不懂，因为你不是数学家。

　　现在进入了移动互联时代，用户行为数据的搜集与云计算成为现实。那么这能不能帮我们更好的投资呢？答案是肯定的。先让我们来看一则奇怪的案例。极端组织伊斯兰国（ISIS）近两年来在叙利亚和伊拉克迅速发展，直播斩首外国人更是受到全球舆论谴责。有趣的是，一家美国生物科技公司的代号也是ISIS，因与伊斯兰国同名而获得关注，在过去的几个月中上涨了接近50%，近期美股大跌，它竟然都没怎么跌。这段时间里，公司的基本面并无多大的变化，所以你很难解释股价为啥会大幅上涨。唯一的原因是，ISIS这个词今年的曝光率实在是太高了，于是代码为ISIS的股票也获得了更多的关注，更多的眼球导致更高的股价。

　　投资大师格雷厄姆和巴菲特都说过：短期看，市场是投票器；长期看，股市是称重机。因此短期市场是由情绪决定的，而长期市场才是由基本面决定的。既然短期市场是投票机，那么你必须要先知道这家公司，然后才能投票，你不可能给自己不知道的公司进行投票，这是显而易见的道理。就拿去年巨火的比特币为例，导致比特币价格飙升的原因绝非那些支持者们所宣称的种种理由，最直接的原因是疯狂的媒体轰炸，连新闻联播都开始鼓吹比特币，忽悠了一大批啥也不懂的小白跑来不问价格的买入。一旦媒体不再鼓吹比特币，其价格必跌。

　　那么现在问题就来了，你如何才能知道哪只股票近期获得了更多的关注呢？在以前你是没办法知道的，但现在不同了，你在互联网上的行为痕迹都可以通过技术手段被用来精细地“猜你”的兴趣爱好、需求、行动。显然，这种“懂你”已经被用在生活中了，比如查询景点拥挤程度，或者你刚查完预测你家里的尿不湿是否快用完了。

　　回到如何更懂股票。举个例子，如果你想买入某家公司的股票，那么你可能会先在网上搜索这家公司的信息，这个搜索行为就会产生行为轨迹。如果突然之间大量网民都开始关心某只股票，那么肯定会有一部分网民会考虑买入或抛出，于是该股就可能会上涨或下跌。这件事情，百度比谁都清楚，因为你是在他的平台上进行搜索。而你的评论、访问路径等等，也可以被分析，判断大部分是看好或者看坏。

　　百度联手广发基金和中证指数公司一起开发的“百发100指数基金”做的就是这件事——捕捉市场热点。“市场热点”本身是情绪的反应，属于短期波动，因此百发100指数成分股的调整频率远高于其他指数。多数指数成分股都是半年一换，他是一个月一换。

　　此前以余额宝为首的“宝宝军团”也被称作是互联网金融创新，但我觉得这些只是销售模式的创新，本质上和传统货币基金没啥区别。百发基金就不同了，他的本质是互联网资源的运用，包括移动生态、技术能力等，通过搜索来追热点，在你买入某只股票之前就先潜伏好，提前赚了钱。因此我预计，随着余额宝收益率的大幅下跌，将会有一大批余额宝客户跑来买百发100指数基金。道理很简单，余额宝的客户都是年轻人，年轻人守着4%收益率的货币基金实在是不像话，这是最保守的老年人的理财方式，4%的年化收益率跟老头老太买国债有啥区别？国债收益率都有5%呢。

　　我的另一个预测是，百发100指数基金最初的投资者会逐渐尝到甜头，这是因为一期规模只有30亿，规模越小越有可能获得超额收益，等到将来火了之后必然会扩大规模，规模越大超额收益的预期就会变小，道理很简单，盘子大了操盘难度会增加，而在赚到的钱固定的基础上，分的数额越少，那么分的越多。所以，现在显然是买入百发100指数基金的好时机。(文/端宏斌 微信公众号：老端的观点)