腾讯科技讯（清雨）北京时间12月24日消息，据国外媒体报道，甲骨文日前发布了截至11月底的第二财季财报，十年来首次出现了季度利润未达市场预期的情况，这引发了市场的担忧。MarketWatch科技专栏作家普莱蒂(Therese Poletti)撰文指出，这或许是甲骨文偏离业务重点造成的，或许是宏观经济下滑造成的。

以下是普莱蒂撰写的全文：

在本周早些时候的财报电话会议上，甲骨文高管们是仍在极力证明两年前斥资74亿美元收购Sun Microsystems的正确性？还是在想转移人们的注意力？甲骨文承认，它们在2008年金融风暴后首次出现了利润未达预期的情况。这导致了本周三美国股票的科技股股价集体下挫，当天甲骨文的股票也下跌了近12%。

除了对经济形势以及企业技术服务需求表示担忧外，华尔街分析师们似乎对甲骨文在周二的电话会议上过度讨论其硬件业务感到不解。

美国投资公司Cowen & Co.的分析师彼得•戈德马彻（Peter Goldmacher）在其研究报告中指出：“令人感到不解的是，甲骨文此次电话会议的焦点是其业务营收不到5%的Exadata业务。”他指出，甲骨文目前面临最大的问题是其核心的维护业务，这项业务的营收在过去连续二十三个季度里首次出现了大幅下滑。

维护业务是甲骨文目前利润率最高的业务之一，用户每年为它们的软件升级、文件服务以及支持服务支付年费。戈德马彻估计，甲骨文的维护业务的净利润占到了其整个业务净利润的95%以上。

投资公司Bernstein Research的分析师马克•莫德勒（Mark Moerdler）指出：“甲骨文的经常性营收来源一直是其业务的关键所在，也是投资价值所在。”他补充说，甲骨文目前的经常性业务可能出现了大的问题，未来两个季度他将密切关注甲骨文的经常性业务营收数据。

然而令人奇怪的是，有关维护业务的话题在此次电话会议上并没有重点讨论，甲骨文高管把讨论的重点放在了公司Exadata服务器产品线未来销售的潜力上。业内分析师认为，由于甲骨文的硬件产品营收仅占公司2011财年总营收的12%，因此甲骨文避重就轻的做法多少令人有点担忧。

当Nomura Equity Research的分析师里克•舍伦德（Rick Sherlund）问到甲骨文之前调低Exadata的销售预期，现在又预计Exadata的销售将达两位数增长的时候，甲骨文首席执行官拉里•埃里森（Larry Ellison）明显有点洋洋自得。他说：“我们正从Teradata和Netezza手中抢得市场份额。我们在硬件销售方面制定了一系列积极进取的目标。”他表示：“如果将我们第四季度的数据年度化，就会发现我们的这项业务还会以10亿美元级次的速度增长，明年则会以20亿美元级次的速度增长，接下来会以30亿美元级次的速度增长吗？或许会低一点。我们对我们的硬件业务充满信心。”

很难想像埃里森会对硬件业务如此痴迷。现在对销售人员来说，销售公司旗舰的数据库服务产品以及其他软件应用似乎不是重点了。如果甲骨文不是把注意力放在其核心业务，而是放在硬件产品销售上，这多少令业内人士感到困惑不解。

舍伦德指出：“我们认为，甲骨文高层可能过高估计了Exadata的销售增长速度。不过，甲骨文整体业务的增长速度依然强劲。未来三四个季度里，增长速度更快的Exa产品线可能会抵消常规服务器业务和存储业务的下滑。”

其他一些投资者则怀疑，甲骨文业务下滑是否是经济下滑的一个预兆？埃里森的过度自信是否是在隐藏潜在的问题？甲骨文联合总裁沙弗拉•卡兹（Safra Catz）表示，业务量下滑是由于一些客户在最后阶段突然出现了问题造成的，这自然会引起人们对经济前景的担忧。

Raymond James的分析师马克•图里斯（Michael Turits）认为：“尽管预期令人激动，但是作为全球第二大独立软件公司，整体业务达不到预期并不是一些交易最终出现问题所能解释的，相反应该归结为更加深层次的宏观经济下滑，以及市场竞争挑战造成的。”

Canaccord Genuity的分析师理查德•戴维斯（Richard Davis）表示，就他十来年对甲骨文的跟踪研究来看，甲骨文管理层对未来始终抱乐观态度，投资者不要指望他们会在电话会议上就公司业务不佳而道歉，不过，他们的确应该反省造成公司目前现状的原因，以及如何说服人们相信今后不会发生此类情况。